金融服务公司 Gavekal 昨(9)日表示,由於美国建立比特币战略储备的部分资金可能来自於美国联准会,但目前联准会的财务状况并不乐观,恐怕将拖累这一计划的实施。
(前情提要:详解《美国比特币储备法》:每年买20万枚BTC,五年内累积百万颗)
(背景补充:前纽约联准银行总裁:美国建立比特币储备,对政府和不持有BTC的人而言都不是好事)
长期支持加密货币发展的美国共和党参议员 Cynthia Lummis,在今年 7 月曾在 Bitcoin 2024 大会上宣布,将提案把比特币纳入国家战略储备资产,包括在 5 年内总计购买 100 万枚比特币以增强美国的金融弹性、建立去中心化比特币安全存储基础设施、利用联邦储备系统和财政部资金买入 BTC…等多项具体举措,与川普在获胜前对比特币的承诺相互呼应。(按当前 10 万美元一枚比特币计算,美国购买 100 万枚比特币需要 1,000 亿美元资金。)
Gavekal:美国建立比特币储备或受联准会财务状况阻碍
目前距离川普赢得美国大选已经过去 1 个月,下月 1 月 20 日川普也将正式宣布就职。
但针对川普可能在就职後通过的美国比特币储备法案,金融服务公司 Gavekal 昨(9)日在推特上发文表示,由於建立比特币储备的部分资金可能需要美国联准会(Fed)向财政部汇款提供,但 Fed 当前的财务状况不容乐观,恐怕将拖累这一储备方案的进程:
2024 年比特币储备法案要求美国建立比特币战略储备,其中部分资金将来自 Fed 向财政部的汇款。
但问题是,目前 Fed 每周亏损就超过 10 亿美元,累计亏损高达 2,120 亿美元。即便未来能够恢复盈利,也需要优先填补这些资产亏空缺口,而这一过程又要持续数年。在此期间,Fed 无法向财政部正常提供资金,这将直接影响美国比特币战略储备的资金来源。
此外,为了确保该方案能够顺利实施,政府可能不得不更多地依赖财政部,通过重估黄金和货币化手段获得的资金来实现该计划。
造成这一亏损的主要原因是联准会在 2022 年 3 月至 2023 年 7 月期间大幅升息,将利率从接近零的水准提高至5.25% 至 5.5%。这导致联准会向银行和货币基金支付的利息支出增加,超过了其持有债券所获得的利息收入。
The BITCOIN Act of 2024 would have the US government create a strategic bitcoin reserve, funded in part with remittances from the Federal Reserve to the Treasury. The problem is the Fed is currently operating at a loss of over US$1bn per week, due to a negative interest margin. pic.twitter.com/AOMH66XzhM
— Gavekal (@Gavekal) December 9, 2024
建立比特币储备争议颇多
美国建立比特币储备对币圈人士而言,无疑将是一件巨大的利好,这不仅代表对加密货币的高度认可,也能为市场提供更大流动性。微策略创办人 Michael Saylor 就对此表示,美国建立比特币战略储备是势在必行的「天命」,类似於过去的黄金和土地收购,他看好 Cynthia Lummis 提出的建立 100 万枚比特币储备法案将通过,并形容这将是 21 世纪最伟大的交易。
不过目前在美国,还是有很多人并不认可该提案。例如,Lightspark 共同创办人兼策略长 、麻省理工学院加密经济学实验室创办人 Christian Catalini 在 11 月就曾撰文反对,认为若川普实施比特币储备战略、再加上开除联准会主席鲍尔,将可能是美国联邦储备系统在全球货币政策领导地位的终结。
Christian Catalini 认为,最糟情况下,建立比特币战略储备,会显示出对美元及美国可持续偿债能力的质疑,这将是个糟糕的战略失误,等於送给长期以来试图削弱美元全球主导地位的俄罗斯、中国一份大礼,发行储备货币是一种「过度特权」,若失去此地位,将标志着美国全球超级大国地位的终结。
同时,前纽约联准银行总裁 Bill Dudley 近期也表示,美国建立比特币储备,对於政府或者不持有比特币的人来说,都没有什麽好处:
没有退出策略,因为其目的是推高通膨,而不是为政府创造价值。政府将被迫持有不会产生任何收入的波动性代币。为了提供购买资金,财政部门要麽必须借款(这会提高债务成本),要麽 Fed 需要再印刷美元(这会加剧通膨)。後者与 Fed 将美国政府债务货币化几乎没有什麽区别。
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